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中国嘉陵年报点评:开疆辟土 产品升级 带来扭亏为盈

发布时间:2008-03-27    研究机构:中航证券

1. 在面临国内摩托车市场整顿,原材料及税金上升等不利情况下,公司实现了营业收入的增长,扭亏为盈,主要因为公司在积极开拓毛利率较高的摩托车的国际业务,07年增长达到46.68%。

2. 公司的管理费用下降,主要因为原来计入管理费用的工资等计入了成本,而公司的盈利有比较大的部分来源于出售光大银行的股权。

公司同时计提了一定的资产减值损失,一定程度上降低了利润总额。

3. 我们预测2008、2009年公司每股收益分别为0.048元、0.058元,对应动态市盈率152、126倍,考虑到公司的军工背景,给予公司“持有”的投资评级。

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