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ST电能2020年半年度董事会经营评述

时间:20-08-14 17:31    来源:同花顺

ST电能(600877)(600877)2020年半年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况的讨论与分析

报告期内,公司积极应对疫情带来的新变化,有效组织员工复工复产,坚持“双战双赢”原则,通过“拓市场、提能力、促发展”,将疫情的影响降到最低,2020年上半年公司整体经营发展良好,业绩实现情况良好。公司继续坚持“技术是发展的核心竞争力”,依据2020年度市场开发需求及发展规划,开展公司技术创新探索与布局,加强人才队伍建设,对成员单位开展合规有效的管理工作,两家子公司均保持了良好的经营状况。

报告期内,2家子公司的营业收入、净利润等主要财务指标与去年同期相比,均有较大幅度增长。公司主营业务实现较好增长,各项指标稳健良好。报告期内,公司实现营业收入10,514.51万元,同比增长81.31%;实现归属于母公司股东净利润1,083.85万元,同比增长1,480.16万元;实现扣非后归属于母公司股东净利润898.03万元,同比增长1,327.70万元。报告期末,公司资产总额51,401.39万元,负债总额16,587.63万元,所有者权益总额34,813.76万元,其中:归属于上市公司股东的所有者权益33,549.88万元。

1.空间锂离子电池业务

2020年上半年,公司下属子公司空间电源生产的空间锂离子电池,为相关客户项目提供了稳定可靠的电源保障。依托传统技术优势和产品优势,同时针对商业航天快速生产、快速组装、在轨寿命长、可靠度高等要求,公司推出了长寿命、可靠度高的高性价比新产品,满足了商业航天卫星电源需求,同时积极拓展未来新的市场领域。公司在维护现有市场基础上积极开拓纵深市场,提高老用户的市场占有率,同时抢占新用户、新领域,进行多项卫星研制任务。

2.特种锂离子电池业务

2020年上半年,公司下属两家子公司在特种电池应用市场均有所发展。其中子公司力神特电保持现有客户的有效合作,通信电池销售发展势头持续向好;同时为卫星地面通信装备等配套的新研电池项目也取得了阶段性进展,面向的整机客户数量不断增加。此外,凭借过硬的技术和良好的售后服务,力神特电配合整车厂研制成功的混合动力全地形车开始进入试产定型阶段,上半年实现了电池组的小批量订货,预计从下半年开始正式批量供货,开创了公司新的业务增长点。另外,力神特电在高端AGV配套磷酸铁锂电池领域名列前茅,在国内首先推出具有本质安全特性的电池组技术,并已推广此技术的相关产品在部分客户智能仓库中的应用,为公司稳定、扩大AGV配套市场份额提供技术保障。二、可能面对的风险

1.产业政策和行业风险

(1)产业政策风险

公司主营业务主要为特种锂离子电池的研发、生产、销售及技术服务业务,相关生产经营受政策及项目建设影响较大。特别是空间锂离子电池业务,业务发展受产业政策和行业规划的影响较大,若产业相关政策和发展规划发生调整,将导致公司的市场发展环境出现变化,并可能对公司的生产经营产生重大影响。

(2)市场竞争加剧风险

随着国家关于特殊行业重大发展战略的深入实施,装备竞争性采购的适用范围不断扩大,国内非传统特殊行业的锂电源生产厂商逐步加入及国外具备竞争力的供应商加入,公司所处行业的竞争格局将更加激烈,公司后续发展将面临更大的市场竞争风险,盈利压力持续加大。

2.关联交易风险

由于特殊资质办理政策调整,子公司空间电源办理取得特殊业务相关资质迟于预期时间,公司目前仍需履行前次重大资产重组过渡期关于相关业务转接安排的相关约定,通过过渡期业务模式实现主要收入。空间电源已取得所需的特种业务经营资质,但受项目周期较长、定型产品配套厂商变更难度大、供应商审批流程复杂等行业因素影响,业务转移仍需一定时间过渡并逐步完成,在整体业务转移前空间电源部分业务仍需以过渡期模式开展,即与十八所合作开展空间锂离子电池业务,从而持续产生日常的关联交易。尽管公司控股股东就规范关联交易做出了相关承诺,公司也针对关联交易制定了明确的关联交易制度,发生的关联交易均履行了必要的决策程序,但可能存在实际控制人和控股股东通过关联交易损害公司和中小股东利益的风险。

3.客户集中风险

2020年上半年,空间电源锂离子电池通过十八所销售给总体前五名的份额占其相应期间主营业务收入比例为91.91%;力神特电对前五名客户的销售额占相应期间主营业务收入比例为72.02%,存在行业客户集中度较高情形。

由于空间卫星领域专业性强,技术难度大、相关特种业务资质及技术要求高,该领域各产业链条的参与者相对较少且较为固定,且空间电源前身十八所第二研究室与现有主要航天系统客户在空间卫星领域的发展过程中建立了长期稳定的合作关系。力神特电的特种锂离子电源产品主要用于各科研院所及企事业单位,其客户对相关特种业务资质及技术要求相对较高,在业务过程中双方往往能够形成长期稳定的合作关系。空间电源与力神特电在开展业务过程中均存在行业客户集中度较高的特点,存在因个别客户需求量减少导致公司产品需求下降的风险,对公司业绩产生不利影响。

4.产品价格下降风险

随着国家相关行业政策改革,相关具备较强研发能力、大规模生产能力的锂离子电池制造商及国外供应商会逐步进入公司所属行业,通过报价方式获得市场份额,会导致整个特种锂离子电池组价格下降,影响公司的整体盈利能力。

5.业绩补偿的风险

根据公司与中电力神及力神股份的签订的《利润补偿协议》及其补充协议,空间电源2019年、2020年、2021年承诺净利润不低于5,923.07万元、6,506.04万元、7,096.83万元;力神特电2019年、2020年、2021年承诺净利润不低于1,658.84万元、2,229.19万元、3,290.62万元。若两家公司盈利补偿期间实际净利润未达到承诺净利润,则中电力神和力神股份应进行股份补偿。

尽管《利润补偿协议》及其补充协议包含了明确的业绩补偿条款,但若因政策变动、公司经营等风险导致两家公司实际净利润低于承诺净利润时,中电力神及力神股份若无法履行业绩补偿承诺,则存在本年度业绩补偿承诺实施的违约风险。

6.技术创新研发投入风险

技术产品创新是公司掌握行业话语权的重要因素之一,持续的研发投入及稳定的新品研发速度是提升行业竞争力的关键。公司产品具有研发周期长、投入费用高、风险大的特点,如公司无法持续保证科研费用投入,相应产品技术无法实现收入,将可能对公司未来业绩持续增长产生不利影响。三、报告期内核心竞争力分析

公司主营业务为特种锂离子电源的研发、生产、销售和技术服务,公司在该领域具有如下核心竞争力:

(一)技术优势

空间电源是国内少数专业从事空间锂离子蓄电池研究工作的单位,一直致力于锂离子电池的研发设计、生产制造和测试分析的研究工作,获得奖项十余项,在锂离子电池设计、制造上获得多项专利授权,承担了多个重点及能源专项科研任务。

力神特电一直重视技术开发和创新,先后承担特种锂离子电源方面数十个项目的研发工作,现已在通信电池、AGV电源等领域具备技术优势。此外,公司一直着力于新一代BMS技术的研究工作,并通过了各项考核,开始为各类特种车辆及AGV机器人进行批量配套生产。

(二)研发团队优势

空间电源拥有的研发团队,在空间储能专项科技攻关、航天储能电池产品研制和技术服务上具有较为丰富的经验。力神特电研发团队主持和参与起草了多项特种锂离子电池领域的国家标准。

公司核心研发团队和关键技术人员保持稳定,团队规模逐步扩大。

(三)客户资源优势

经过在行业内多年的耕耘,公司主要客户群包括特种装备采购部门及下属科研院所,以及多家中央企业下属的科研院所及整机企业,涵盖我国特种锂电领域的主要单位,公司与其建立了长期稳定的合作关系。

(四)品牌优势

空间电源、力神特电深耕锂离子电池行业多年,同时依托十八所以及力神股份强大的技术支撑,具有较高的行业地位,树立了良好的品牌形象。随着锂离子电池行业的技术水平不断提高、应用范围不断扩大,特种锂电行业企业将更多地采用锂离子电池作为特种装备电源。在此背景下,空间电源及力神特电的品牌优势有助于两家公司在市场竞争中取得有利位置。

(五)股东背景优势

公司控股股东中电力神是中国电科的电能源板块子集团,积极打造国内卓越、世界一流的创新型电能源企业。重点开展光电能量转换技术、化学能量转换技术、热电能量转换技术、电源控制技术、化学与物理电源系统集成技术、化学与物理电源材料技术研究,形成集电池材料、单体电池、功能模块及系统解决方案的较为完整的产业技术体系。

公司第二大股东力神股份,作为国家“十二五”、“十三五”锂离子电池行业的牵头单位,专注于锂离子电池的技术研发、生产和经营,其产品囊括了圆型、方型、聚合物电池、动力电池、光伏、超级电容器六大系列几百个型号,应用范围涵盖了个人电子消费产品、电动工具、交通运输和储能等领域,营销网络覆盖了欧洲、北美、亚洲等多个国家和地区,能够为客户提供全系列电源解决方案。股东的行业背景将为公司的发展提供积极的推动作用。

(六)良好的质量控制体系

空间电源和力神特电严格按照科技工业主管部门等相关部门的要求建立了成熟、完善的质量控制体系,产品应用始终保持零质量事故,得到客户的高度认可。同时,两家公司在研发生产中严格遵循各项质量管理制度,保证质量管理体系持续有效运行。

(七)发展战略路径符合市场发展趋势

公司研判行业特点及用户需求,拟写规划了符合市场发展趋势的发展战略,以保障公司在未来市场竞争中的竞争力。针对锂离子电池的应用,空间电源已制定围绕主业的发展战略并进行了相关布局。未来将顺应行业的技术发展趋势,在高比能、长寿命和高功率储能电池产品的研发上持续保持行业领先地位。

力神特电根据市场需求发展的分析,提出包括市场、技术及产品在内的未来发展战略。力神特电将重点开发特种车辆动力锂离子电池配套市场和船舶用动力锂离子电池配套市场,力争在2-3年内形成新的经济增长点。在围绕新的市场定位,力神特电将大力发展满足特种需求的高功率电池技术、电池组智能电控技术和供电系统模拟仿真技术,力争进入特种领域的电源技术先进行列。在产品开发和生产方面,将不断推出更高电压、更大容量、更高功率的实用化产品,不断提高产品的可靠性和系统安全性,不断提升用户的满意度和市场占有率。